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2008-04-29
借助资本之力起跳
——陕汽集团通过资本运作做强做大重型汽车产业调查
近年来，陕汽集团玩转“资本魔方”,通过资产重组、发行债券、
与银行建立战略合作等途径，吸收社会优良资产，拓宽融资渠道，做
大做强重型汽车产业，实现了跨越式发展,把一个国家投资不足亿元、
1999年产值还不到5亿元的“三线”弱势企业，发展成2007年总产值1
82亿元、销售收入157亿元、资产总额105亿元、增速行业第一的中国
五百强企业之一，成为拉动行业和地方经济发展的强大引擎。
陕汽过去曾经因缺乏资金而丧失了不少极为宝贵的发展机遇。特
别是“七五”、“八五”改造期间,国家和省上总共投资1.5亿资金，
高息贷款还拖了十年时间，后几年投入的资金基本上用于还本付息。
企业主要领导不得不把主要精力用在跑资金上，但常常是跑断了腿、
磨破了嘴也无济于事，丧失了发展的宝贵时机，曾经陷入严重亏损的
境地。
世纪之交，我国汽车工业进入快速发展期，特别是重型汽车工业
增长更快，成为国内外众多企业拼抢的重点。陕汽认识到要在竞争中
生存，就必须筹措大笔资金加快技改。厂长张玉浦在1999年就提出，
如果能解决4亿元贷款加快技术改造，陕汽3年内就能实现每年40亿元
的销售收入。然而非但问题没有得到解决，还在原中国重汽解体时又
多分摊了2亿多元债务，陕汽资金更加紧张。
如果这次再因为缺乏资金而丧失机遇，企业必将无法生存！陕汽
只有通过资产重组才能突破资金瓶颈。在接收宝鸡车辆厂、于2001年
2月组建陕汽集团公司的基础上,陕汽大胆与湘火炬洽谈资产重组。不
仅及时得到湘火炬出资的2.5亿元,还降低了企业负债率，为全面加快
技术改造创造了良好条件。特别是在重组签约前就提前得到湘火炬从
韩国引进的全套最先进的重型车桥生产线,建成生产能力达10万根套、
年销售收入20亿元的全国最先进的重型车桥生产基地，大大提高了集
团的生产能力，占据了市场制高点。
随后，陕汽又组织原有的子公司和生产分厂，先后与陕西正发、
陕西东隆、陕西万豪、陕西深华、西安东方农牧科技、宝鸡瑞泰尔、
美国康明斯、中集集团、上海巴士通汇公司等国内外优势企业合资合
作，陆续组建起20多个规范的股份公司,建立起规范的现代企业制度。
特别是2007年，先后完成陕汽集团公司、陕重汽公司、宝华公司等大
力度的增资扩股工作。合作方潍柴动力、延长石油集团、省产业投资
公司、宝鸡市政府等共计投入资本金13亿元。
正是动用通过资产重组这种方式,使陕汽在“十五”、“十一五”
期间融资达到23亿多元，紧紧抓住了大有可为但也会稍纵即逝的战略
机遇期，不但保证了陕汽集团对原厂区的全面技术改造，而且先后建
成国内领先、与国际接轨的西安重卡新基地和宝鸡中卡新基地，2006
年和2007年重卡产销连翻两番，今年重卡月产销量提升到万辆以上。
几年来市场占有率提高了10多个百分点,赶上和超越了多家竞争对手，
成为中国重卡“前五大”之一。
为筹集企业发展的长期资金，陕汽加强与银行等金融机构的战略
合作。而企业的诚实守信和蓬勃的发展态势，也赢得了金融机构的青
睐。2006年，陕汽与中国银行陕西省分行签署了信贷合作协议书，陕
西省中行为陕汽宝华公司、汉德公司和欧舒特公司的项目建设提供10
亿元资金，保证了陕汽宝华公司、汉德车桥公司、欧舒特公司的新基
地建设，一期工程提前建成投产，二期工程进展也十分顺利，使车桥
与整车产能同步提升。
2007年，陕汽又与国家开发银行签署了银企战略合作协议，国家
开发行提供资金44亿元，为陕汽集团资产并购重组、基本建设和技术
改造项目、国际营销网络建设、技术中心建设等业务提供长期稳定的
金融支持，并为陕汽集团的改革和发展提供全方位金融服务。
此外，陕汽集团还与招商银行、中信银行、民生银行、兴业银行
建立了战略合作关系。目前，各金融机构对陕汽集团授信总额已经达
到了80多亿元。新的资本平台和融资平台为陕汽进一步做强做大提供
了强有力的支撑。
进入“十一五”，省政府确定了“大集团引领、大项目支撑、集
群化推进、园区化承载”战略，并把陕汽确定为装备制造业的龙头企
业，支持陕汽做大做强。为了落实省政府确定的发展战略，进一步拓
宽融资渠道，改善融资结构，陕汽充分发挥债券市场的融资功能，成
功发行了企业债券。陕汽集团所属的陕西重型汽车有限公司于2008年
2月27日和3月10日在全国银行间债券市场成功发行8亿元短期融资券，
在银根紧缩的经济形势下，降低了融资成本，提高了融资效益。
陕汽集团还根据省政府关于“多渠道多形式推进企业上市”的部
署，积极开展企业上市的准备工作，在摸清家底的基础上，加大集团
内部子公司的整合力度。对于主业突出、经营业绩良好的下属企业，
大力推动股权重组，通过资产注入，加大集团公司的控股比例，继而
引入战略投资者，增强其盈利能力和可持续发展能力，为实现集团上
市工作铺平道路。
借助资本之力成功起跳的陕汽，正在开足马力行驶。在最近召开
的西洽会上，陕汽集团与延安、铜川、宝鸡等市分别签订了组建陕汽
集团延安专用车公司、重组东风昌河车桥公司、建设陕汽集团蔡家坡
汽车产业集群绿色基地和零部件集群合作等5项协议，延伸产业链条、
扩大辐射范围，计划在5年内把陕汽建成年产汽车20万辆、销售收入5
00亿元的国际化商用车集团。
（通讯员 王兴和 本报记者 王欢院）
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